Si vous passez suffisamment de temps à consulter les rapports financiers des constructeurs OEM, vous commencerez à remarquer certaines choses. Tout comme un enfant essayant sans succès de cacher un vase cassé sous le tapis pour que sa mère ne le voie pas, certaines entreprises essaieront de passer sous silence des chiffres dont elles ne sont pas particulièrement fières.
Mais d’un autre côté, si une entreprise est particulièrement satisfaite de ce qu’elle a accompli, elle prendra souvent des mesures spéciales pour distinguer ces réalisations et leur accorder une reconnaissance particulière. Lequel est KTM au premier trimestre 2026 ? Eh bien, si vous y avez prêté attention ces dernières années, vous en avez peut-être déjà une idée.
Jusqu’à présent, KTM ne produisait pas de rapports trimestriels ; au lieu de cela, il s’est limité à produire seulement deux rapports par an : un rapport semestriel au milieu de l’année et un rapport sur l’exercice complet (FY) à la fin de l’année. Depuis que Bajaj a pris les rênes et a changé le nom de la société mère de KTM de Pierer Mobility AG (PMAG) à Bajaj Mobility AG (BMAG), les choses ont été un peu différentes, et ce n’est qu’un exemple supplémentaire.
Dans quelle mesure l’entreprise se sent-elle revitalisée ? Si ce rapport financier du premier trimestre 2026 est une indication, la réponse est sacrément revitalisée. Je dis ça parce que ça devient assez spécifique sur le nombre de motos dans quels segments et avec quelle marque se vendent. Après des années d’observation, je peux vous dire que plus un rapport est prêt à être précis, plus il apparaît clairement qu’une entreprise veut essentiellement dire « regardez attentivement et longuement ce que nous avons fait ».
Pourquoi BMAG est-il si heureux, exactement ? Je vais présenter ces ventes trimestrielles de motos dans un tableau pour votre plus grand plaisir.
| Catégorie/Marque | Ventes du premier trimestre 2025 | Ventes du premier trimestre 2026 | Pourcentage de changement |
| Motos de sport tout-terrain | 6 236 | 10 661 | +71,0% |
| Motos de sport de rue | 9 440 | 27 271 | +188,9% |
| Minicycles de sport | 2 239 | 2 400 | +7,2% |
| Motos de marque KTM, Husqvarna et GasGas | 17 915 | 40 332 | +125,1% |
| Ventes de motos Bajaj | 18 613 | 30 181 | +62,2% |
Pourquoi la différenciation est-elle importante ? Pour ceux qui ne le connaissent pas, bien avant que Bajaj Mobility ne sauve d’elle-même l’ancienne société mère de KTM, Pierer Mobility, elle entretenait une relation de travail de longue date avec le groupe KTM. Au cas où vous ne le sauriez pas déjà, Bajaj construit depuis longtemps de nombreuses machines KTM et Husqvarna de 390 cm3 et autres petites cylindrées dans ses usines en Inde, quel que soit l’endroit où les motos en question ont été vendues dans le monde. Ainsi, diviser les chiffres de cette manière met en évidence précisément les performances de chaque partie, plutôt que de les regrouper toutes.
Les revenus qui en résultent pour les différents segments de motos semblent également s’être nettement améliorés d’une année sur l’autre. Voici également un autre tableau pour décomposer cela selon ce que BMAG a rapporté.
| Catégorie/Marque | Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2025 (en milliers) | Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2026 (en milliers) | Changement en pourcentage |
| Motos de sport tout-terrain | 38 931 € | 78 154 € | +100,8% |
| Motos de sport de rue | 63 363 € | 185 435 € | +192,7% |
| Minicycles de sport | 5 979 € | 8 848 € | +48,0% |
| Motos de marque KTM, Husqvarna et GasGas | 108 273 € | 272 438 € | +151,6% |
| Total motos | 167 799 € | 330 260 € | +96,8% |
C’est certainement une nouvelle positive, mais qu’en est-il des réductions d’effectifs en cours que l’entreprise est actuellement en train de mettre en œuvre alors que la nouvelle équipe de direction avance jusqu’en 2026 et au-delà ? Ici aussi, le rapport du premier trimestre 2026 est assez direct. Au 1er janvier 2026, l’entreprise indique qu’elle comptait 3 782 employés au total sur sa liste de salariés. Au 31 mars 2026, ce nombre a été réduit de 120. Elle maintient un nombre total de licenciements d’ici le troisième trimestre de 2026 à 500 employés, et elle n’a ni réduit ni augmenté ce nombre depuis la dernière fois qu’elle a abordé le sujet.
Qu’en est-il des efforts de l’entreprise pour redimensionner son inventaire de motos disponibles ? À la fin du premier trimestre 2026, BMAG a déclaré disposer de 36 477 motos finies, contre 35 592 au 31 décembre 2025. Quant aux stocks de ses concessionnaires, ils sont passés de 111 835 au 31 décembre 2025 à 104 805 au 31 mars 2026.
Sur la troisième page de sa présentation du premier trimestre 2026, BMAG décrit une approche à quatre R pour aller de l’avant. La première partie, c’est déjà accompli, et je cite ici directement : « Refocus – Plus de vélos, plus de X-Bow, plus de CFMOTO, plus de MV AGUSTA. » Le deuxième R signifie ici « Réduire la complexité », qui comprend : les entités juridiques, la réduction du modèle SKU et les ressources humaines (pas de « », pour une raison quelconque).
Le troisième pilier est « Réduire les stocks », qui comprend « Les ventes au détail historiques, les ventes en gros historiques, l’impact sur les stocks et la réduction réussie », qui pourrait être la plus opaque de ces listes détaillées. Enfin, le quatrième pilier est « Réduire les coûts », qui consiste en une réduction des frais généraux et une période projetée de réduction des montants mensuels de 2024 à 2026.
Que nous réserve l’avenir ? Personne, BMAG ou autre, ne le sait avec certitude. Mais alors que l’entreprise cherche à continuer de se rétablir sur des bases solides, nous espérons que le deuxième trimestre montrera que c’est le début d’une tendance positive.