Pour beaucoup, le capital-investissement est un gros mot, car il signifie la probabilité de produits de moins bonne qualité, l’incapacité d’investir correctement dans une entreprise, les licenciements et, à terme, le glas de cette marque. Nous l’avons vu à maintes reprises, lorsque le capital-risque lève des tonnes d’argent, achète une entreprise pour une somme gonflée, réduit immédiatement les effectifs et, en deux ans, vend l’enveloppe de l’entreprise pour quelques centimes par dollar, laissant dans le froid tous ceux qui ont donné leur sang, leur sueur et leurs années pour quelque chose de grand.
Et c’est l’accusation qui a été portée contre Dainese, la marque de sécurité et d’équipement pour motos, après avoir été rachetée par un consortium de géants du capital-investissement, dont le méchant préféré de tous, BlackRock.
Rendez-vous dans les sections de commentaires de ce même site, ainsi que d’innombrables autres, forums et fils de discussion Reddit discutant de la vente à l’époque et vous trouverez des pronostics sur la mort prochaine de Dainese. Et même dans notre rapport initial sur la vente, nous étions plutôt pessimistes, même si on ne pouvait guère nous en vouloir, car la plupart des le personnel a été le bénéficiaire de la propriété du PE à un moment ou à un autre.
Le PDG de Dainese, Angel Sanchez, estime cependant le contraire. Le cadre vétéran et fanatique de motos est optimiste quant à cette acquisition. En fait, il a dit que cette vente était la meilleure chose qui pouvait arriver à Dainese. Et Dainese ne se repose pas seulement sur ses lauriers en se remaniant après la vente, mais repousse les limites encore plus loin vers des sommets que nous n’avons pas encore vus. Il nous a même taquiné en nous annonçant que Dainese allait changer la donne.
Un grand discours, mais sincèrement. Voici ce qu’il avait à dire dans notre interview exclusive.
: On a beaucoup parlé de la vente, alors dites-moi comment vous, chez Dainese, voyez-vous la situation, comment cette vente par capital-investissement fonctionne pour vous, car vous avez également été vendu il n’y a pas si longtemps. 2022, je crois, c’est lorsque vous avez été vendus à Carlisle pour 690 millions, 692 millions de dollars. Dites-moi pourquoi c’est une bonne chose, pourquoi c’est une mauvaise chose, pourquoi les gens devraient s’inquiéter ou ne pas s’inquiéter.
Ange Sánchez: Bon, tout d’abord, je vous le dis, j’ai rejoint Dainese en novembre 2023, donc je n’étais pas là dans tous ces passages. Mais pour Dainese, c’est une chose incroyable. Pour Dainese en tant qu’entreprise et pour nos utilisateurs Dainese, c’est la meilleure chose que nous puissions avoir en ce moment. Je veux dire, nous avons travaillé très dur pour y parvenir. Pourquoi je dis ça ? Parce que maintenant nous avons une entreprise solide avec une structure financière solide, avec du capital, avec des liquidités en banque comme nous n’en avons jamais eu, et avec des partenaires qui connaissent le métier parce qu’ils sont avec nous depuis déjà trois, quatre ans, depuis 2022. Ils connaissent le métier, ils savent ce qu’ils attendent. Ils ont vu le plan d’affaires de l’entreprise et y croient. Alors ils achètent cette entreprise ; ils ont adhéré à ce projet parce qu’ils croient au potentiel de notre entreprise. Et maintenant, à partir d’un espace de prix différent, comme vous le disiez, c’est une excellente opportunité.
Pour Dainese, les employés et nos pilotes, c’est la meilleure chose qui puisse nous arriver.
RA : Je veux dire, le capital-investissement est un gros mot pour la plupart des gens, simplement parce qu’il a tendance à dire : « ils l’achètent à un prix élevé, ils le dépouillent pour certaines pièces, et le produit se détériore ». Quelles sont les garanties que Dainese a mises en place pour que les gens ne gardent pas leur emploi, que les gens… J’ai un tas de trucs Dainese. J’aime les produits. Quelles sont les garanties permettant de garantir que les produits, d’AGV à Dainese, restent aussi bons qu’ils peuvent l’être ?
COMME: Non, non, non. Ils ne vont pas rester (les mêmes). Ils vont s’améliorer considérablement. De manière significative. Je suis heureux d’en parler. Écoutez, la clé pour moi, c’est peut-être trop simple, mais c’est qu’ils ont acheté un plan d’affaires et nous nous sommes engagés sur un plan d’affaires et nous nous sommes mis d’accord sur des objectifs et des plans pour tout le monde basés sur ce plan d’affaires. Et c’est un plan d’affaires de croissance.
Il n’y a aucune intention de le diviser, de le vendre en morceaux, de fermer les portes, de réduire la qualité. Je veux dire, pas question. Je veux dire, la seule façon pour cette entreprise de s’améliorer est de croître et d’améliorer ses produits. Vous connaissez l’entreprise, vous en savez peut-être plus que moi. Dainese a tout inventé dans cette industrie.
Au cours de la dernière courte période, il est resté en vente pendant trop longtemps. Cela a commencé avant le COVID, puis le COVID est arrivé, puis ils ont recommencé à le vendre après le COVID. Il y a donc eu une légère déviation d’attention au cours de cette période. Et on rentre un peu le punch en arrière. Je veux dire, c’est quelque chose qui est dans l’ADN des gens. Et cette année, nous arrivons avec toutes les nouvelles collections, tous les nouveaux produits, comme toujours. Nous apportons de nouveaux casques, mais nous proposons trois innovations révolutionnaires, comme le faisait Dainese.
Nous allons faire bouger le marché. C’est ainsi. Je veux dire, nous allons gagner si nous sommes capables de maintenir la voie de l’innovation telle qu’elle était.
RA : Vous parlez donc du plan d’affaires. Parlez-en moi un peu. Vous avez parlé de croissance à long terme. C’est l’objectif de la plupart des entreprises. Parle-t-on d’un plan de 5 à 10 ans ou d’un plan de 10 à 15 ans ? Parce que le marché…
COMME: Un plan quinquennal. Nous avons un plan quinquennal.
Cela implique une reprise significative en termes de ventes, une croissance significative sur plusieurs marchés. Je veux dire, c’est comme tous les projets, ce que tu fais est important, mais ce que tu ne fais pas est important. Il est donc clair sur quoi nous nous concentrons en termes de marchés, de canaux, de marques et de produits. Et c’est ce que nous essayons de faire au cours des cinq années à venir. Ensuite, nous verrons à partir de là. Dans deux ans, nous élaborerons un autre plan quinquennal. Mais c’est comme ça que ça marche. Je veux dire, penser plus loin devient un rêve. Nous avons des actions concrètes pour y parvenir maintenant.
RA : Pouvez-vous parler un peu de ces actions concrètes ou est-ce encore un peu trop, trop tôt ?
COMME: Eh bien, je veux dire, en termes de canaux, nous cherchons clairement à maintenir la relation que nous entretenons avec notre partenaire de distribution, nos grossistes. Il fut un temps où une entreprise avait pour objectif de tout faire elle-même. Nous ne pensons pas que ce soit la voie à suivre.
Bien entendu, nous conserverons nos chaînes directes car elles sont formidables pour nous. Ils nous donnent beaucoup d’informations sur les consommateurs. Nous sommes de première main, nous savons où vont les produits, où ils ne vont pas, quelles sont les choses à améliorer. C’est donc super important pour nous. Et ils nous permettent aussi de présenter notre marque comme nous le souhaitons, mais ce n’est pas le moyen de grandir. La façon de croître est de continuer à croître avec nos partenaires grossistes, et cela est assez clair. En termes de domaines de croissance, l’Europe est clairement notre plus grand marché, et il est très important. Mais les États-Unis et le continent américain sont en train de devenir une énorme opportunité pour nous, et nous nous en sortons nettement mieux là-bas, et il existe de très nombreux potentiels.
Et puis en termes de produits, il est clair que nous nous concentrons sur la moto avec toutes les catégories, mais l’accent est clairement mis sur la moto et la clé des marques est AGV et Dainese.
RA : Qu’avez-vous vu dans ces discussions avec les grossistes, dans ces discussions avec vos partenaires et vos concessionnaires partenaires, qu’avez-vous vu comme moteur du marché ? Parce que le marché actuel est plutôt tordu, à la fois en termes de forces économiques, de forces tarifaires, mais aussi en termes de balancement des coureurs de ce qui est en vogue en ce moment. Donc pendant longtemps, c’étaient des vélos d’aventure de poids moyen. Avant cela, c’étaient des motos de sport. Qu’ont vu Dainese et AGV comme forces du marché au cours des deux ou trois dernières années, alors que nous sortons du COVID ?
COMME: Eh bien, disons qu’en termes de secteur, comme vous l’avez vu, le tourisme d’aventure, le tourisme sportif connaît une croissance significative. C’est actuellement le secteur le plus important, même si le sport a été très important pour nous. Mais d’après nous, nous sommes bel et bien là pour sauver des vies, et telle est notre mission. Bien sûr, nous fabriquons des produits, nous les vendons et tout, mais nous ne cessons de nous demander : « Que pouvons-nous faire pour améliorer la qualité de la vie ? Je veux dire, pour sauver des vies ou éviter des blessures à ceux qui prennent un vélo et prennent des risques tout en essayant d’en profiter.
Nous essayons donc de trouver la voie à suivre pour apporter une innovation qui compte.
Je vous l’ai dit, je veux dire, je ne peux pas vous dire exactement ce que nous allons présenter, comme vous pouvez le comprendre, d’accord ? Mais je peux essayer de vous en dire un peu. Je veux dire, nous présentons quelques éléments avant l’été et il y aura une autre amélioration significative après l’été. Nous allons apporter un casque pour AGV qui donnera à tous les autres casques l’impression qu’ils étaient tous les jours d’après. Vous allez devoir jeter tous ceux que vous avez derrière vous. Vous allez revenir acheter nos nouveaux casques car ils auront un niveau de protection accru.
Je veux dire, nous allons apporter quelque chose en juin, donc je ne vous le dis pas dans trois ans. Je l’ai prêt. D’accord? Je ne peux tout simplement pas vous le montrer.
RA : (Rires) « C’est juste ici, mais je ne peux pas vous le montrer ! »
COMME: Exactement. Non, je l’ai dans le sac à dos, pour être honnête. (Rires) Oui, c’est ici.
Mais nous allons apporter quelque chose qui permettra à beaucoup plus de personnes de rouler en toute sécurité. Parce que le pro, il veut tout avoir et veut l’être, il comprend le risque qu’il prend. Il y a beaucoup de gens qui font du vélo et utilisent un casque. Parfois, ils portent même des gants. Donc, comme je l’ai dit, en tant que membre de notre commission, nous voulons assurer une meilleure sécurité à ces types. Nous voulons introduire quelque chose qui va changer l’industrie. Je peux vous le dire, nous l’avons déjà présenté à certains grossistes et c’est époustouflant.
C’est la voie à suivre. Nous devons fabriquer davantage de bons produits, mais nous devons apporter un nouvel élan à l’entreprise pour la faire croître et l’élargir afin que tout le monde puisse monter et rouler en toute sécurité.
RA : C’est une voie intéressante à suivre. Vous n’entendez pas cela de la part de personnes qui ont été rachetées par le capital-investissement ; cela se passe généralement dans le sens inverse. C’est donc une évaluation intrigante de l’entreprise. C’est juste du genre : « Non, non, non, non, nous allons redoubler d’efforts du côté de l’innovation. Habituellement, nous allons supprimer 300 postes. »
COMME: Écoutez, je peux vous le dire, au cours des deux dernières années depuis que je suis ici, nous avons eu le budget d’innovation R&D le plus élevé de l’histoire de l’entreprise. C’est pourquoi nous proposons ces produits. Je veux dire, si vous n’investissez pas, cela n’arrive pas par hasard. Mais c’est beaucoup de travail pénible. Nous avons une grande équipe. Nous avons même créé au sein de Dainese une équipe spéciale, appelée Demo Lab, qui travaille sur des projets qui verront le jour dans cinq ans.
Alors peut-être que l’investisseur actuel n’en verra même pas le résultat, mais nous voulons prospérer grâce à l’innovation dans cette entreprise.
RA : On a beaucoup parlé en ligne de la vente et de l’avenir de Dainese. Mis à part la nouvelle technologie, les innovations en matière de sécurité qui sortent, le fait que Dainese investit dans son avenir, que voulez-vous dire aux gens comme dernière ligne du genre : « C’est le drapeau que nous plantons dans le sol ». Que voulez-vous qu’ils sachent pour apaiser ces craintes ?
COMME: Eh bien, Dainese est de retour. Je veux dire, nous avons traversé une période difficile et c’est vrai. Je veux dire, pas moyen de le nier, mais c’est fini. Écoute, au moment où nous avons signé ce truc, je suis rené personnellement. Voir qu’on peut retourner à la compétition, qu’on peut retourner au combat avec toutes les armes qu’on a préparées, c’est vital pour nous. Je veux dire, cette période financière est terminée. C’est fait. C’est fait.
Nous avons géré l’entreprise ces dernières années, en nous tournant vers le marché, mais aussi vers la banque, pour savoir si nous avions ou non l’argent nécessaire pour faire les choses que nous voulions faire. Maintenant, ce n’est pas que l’argent coule à flots, il s’épuise et nous pouvons faire ce que nous voulons, mais nous sommes dans des conditions normales donc nous avons un nouveau terrain de jeu. Je veux dire, nous sommes de retour.