Stark Future vient de publier ses chiffres du premier trimestre 2026, et ils ne jouent pas. Les revenus sont en hausse de 212 pour cent d’une année sur l’autre. Cela représente une croissance 3,12 fois supérieure en un seul trimestre. Pas une faute de frappe. Dans le même temps, l’entreprise vient d’atteindre sa première période d’EBITDA rentable, ce qui signifie qu’elle ne se contente pas de vendre des vélos, elle gagne également de l’argent en le faisant.
Mettons cela en perspective. La plupart des startups de véhicules électriques sont encore bloquées dans une phase où la croissance s’accompagne de lourdes pertes. Brûlez de l’argent, évoluez plus tard, et découvrez-le éventuellement. Stark a juste sauté de l’avant et a dit non, nous allons grandir vite et rester disciplinés. Cela seul justifie que ce rapport mérite qu’on s’y intéresse.
L’élan n’est pas non plus venu de nulle part. En 2025, Stark a généré un chiffre d’affaires de 115 millions d’euros (environ 135 millions de dollars), en hausse de 77 % sur un an. Cela les a déjà mis sur une trajectoire abrupte. Le premier trimestre 2026 vient de donner le coup d’envoi à cette trajectoire. Lorsqu’une entreprise passe d’une forte croissance à deux chiffres à une croissance à trois chiffres tout en resserrant ses opérations, cela signifie généralement que la demande fait le gros du travail.
Et cette demande est presque entièrement centrée autour d’une seule plateforme : le Stark Varg.
La Varg a commencé comme moto de motocross, puis s’est diversifiée en enduro avec l’EX, et maintenant en supermotard avec la SM. Ce dernier point compte plus qu’il n’y paraît. Le tout-terrain est une niche. Supermotard commence à s’infiltrer sur le territoire routier. Plus de cas d’utilisation, plus de clients, plus de volume. Vous pouvez le voir directement dans les chiffres, car Stark parle désormais de s’étendre à des catégories plus larges de motos de route. C’est là que les choses deviennent sérieuses.
Mais la véritable révélation n’est pas seulement la croissance des revenus. C’est la part de marché. Rien qu’en Allemagne, Stark revendique environ 50 pour cent du segment enduro au cours de sa première année de disponibilité commerciale. Ce n’est pas « nous gagnons du terrain ». Autrement dit, « nous venons d’entrer sur l’un des marchés les plus fidèles aux marques au monde et en avons pris la moitié ».
Et ce n’est pas seulement l’Allemagne. La France et l’Italie affichent des tendances similaires et, dans plusieurs régions, Stark détient déjà une part de 20 % ou plus en enduro. Ce sont des marchés traditionnellement dominés par des marques comme KTM, Husqvarna et les quatre grands japonais. Les coureurs là-bas ne changent pas facilement. Le fait qu’ils changent en dit plus que n’importe quel communiqué de presse.
Parlons à nouveau de rentabilité, car c’est là que les choses séparent le battage médiatique de la réalité. C’est également là que je dépoussière une fois de plus mon diplôme en gestion d’entreprise durement gagné mais à peine utilisé. Un EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) positif signifie que l’activité principale de Stark génère des bénéfices avant de comptabiliser le financement et les autres frais généraux.
En termes simples, l’activité construite autour des vélos, y compris la R&D, le marketing et toutes les autres pièces mobiles, commence à fonctionner. C’est rare pour une jeune entreprise, surtout lorsqu’elle fabrique des motos électriques avec des coûts de développement élevés.
Cela signifie également que leur croissance n’est pas artificiellement soutenue par des rabais importants ou des prix non durables. Au contraire, cela suggère le contraire. Les gens achètent ces vélos à un prix qui soutient réellement l’entreprise. C’est un signal énorme indiquant que le produit atterrit comme il le devrait.
Un autre chiffre intéressant enfoui dans tout cela est leur cible interne pour le Varg SM. Stark affirme qu’il visait une part de marché mondiale d’un peu plus de 3 % au cours de sa première année. Selon eux, cela semble déjà conservateur après seulement un trimestre. Cela vous dit deux choses. Premièrement, ils sont confiants dans leur capacité à aller au-delà du tout-terrain. Deuxièmement, le marché potentiel qu’ils exploitent est bien plus vaste que leur bac à sable d’origine.
Ensuite, il y a le point de vue américain. Stark considère l’Amérique comme son plus grand marché et développe activement ses réseaux de concessionnaires, sa couverture de service, la disponibilité des pièces de rechange et ses options de financement de détail. Ce n’est pas un petit détail. De nombreuses marques prometteuses se heurtent à un mur lorsqu’elles tentent de se développer aux États-Unis, car les infrastructures de support sont en retard par rapport à la demande. Stark semble essayer de résoudre ce problème avant même que cela ne devienne un problème.
Et pendant que tout cela se produit, ils continuent d’investir massivement dans la technologie des batteries, le développement de moteurs et les systèmes connectés. C’est le genre de réinvestissement que l’on attend d’une entreprise qui pense à long terme, et qui ne se contente pas de rechercher des pics trimestriels.
Alors, où cela nous mène-t-il ?
Sur le papier, Stark n’est peut-être pas le plus grand fabricant de motos électriques au monde. Même pas proche. Les entreprises chinoises déplacent beaucoup plus d’unités si l’on compte les vélos et scooters de banlieue. Mais dans le domaine des performances haut de gamme, notamment en tout-terrain, Stark ne se contente pas de croître rapidement. C’est réécrire le rythme.
Le plus fou, c’est que nous n’en sommes qu’à trois ans de livraisons aux clients. Si c’est à cela que ressemble la troisième année, les prochaines années vont devenir très rapidement très intéressantes.